美国的货币战争


  • 从科创板开市到现在已经亮相个多月了。

截止11月27日,所有56家公司股价中,有7只股票出现破发。破发不仅体现在科创版,也出现在沪深主板和中小板与创业版中。最典型的是渝农商行和浙商银行。在沪深股市中,新股破发却从不是平常的事情,而是很特殊的现象。

  • 为什么说新股破发在沪深股市是很特殊的现象

源于沪深股市是以融资为主导的市场。当新股破发之后就会逐渐无法正常执行融资功能或融资能力下降。

所以,出现新股破发的情形在沪深股市历史上是比较少的。是什么原因导致市场的流动性如此紧张,以致股市再次出现破发现象?

原因或来自于商业银行体系。对于任何一个以投资驱动经济增长的经济体来说。随着基础设施的饱和度越来越高,投资收益率就会不断下滑。如果再加上这些投资活动主要是以政府驱动的(以保经济增长为目的)投资收益率就会下降到更低的水平上。就必然带来一个结果,商业银行体系因投资活动不断扩张带来的对资金需求的不断扩大,坏账和疑问账目的不断累积,负债率就会越来越高。银行业的负债率不断上升之后,带来的结果就比较烦,那就是商业银行的流动性紧缺。尤其是那些融资渠道很窄的中小银行和地方性商业银行,这一点就不多说,大家也都心知肚明。给商业银行进行流动性纾困的办法有很多。其中一个办法是十分有效的,那就是发行股票。这是非常明显的一个缓解商业银行流动性的渠道。但最近浙商银行的上市破发已经表明,市场开始用脚投票,说明这种融资方式也正在削弱。当然,最终的办法就是由央行纾困,这是最后一道“防线”。但央行给商业银行纾困也并不是可以随意进行的。外汇流动性是紧张还是宽松,是央行必须考虑的问题。当宽松时(比如国际收支有大量的盈余就会形成宽松状态–贸易战不再深入),央行就可以随时行动,流动性问题可以立即解决。但紧张的时候,进行这样的纾困就会对汇率有副作用,这是央行必须考虑的。所以,保房价和保汇率就不能同时达到。外汇流动性就是一个核心问题。

上图是国证B股指数走势(以美元进行交易)。

沪深A股就不发了,是人民币交易的。

可以看到两者的走势有明显的差别。国证B股已经破了年初的低点。

  • 外汇流动性处于很紧的状态。

就可以看到标题那句话的含义。个人见解是央行会以维护货币价值和汇率为中心。那房价基本上就会被逐渐放弃。力保老百姓手中的票子不变“毛”,从表态来看是如此。这种思路是十分值得称赞的。是对货币持有人负责的精神。货币购买力稳定(票子不变“毛”)就可以支持社会稳定。毕竟持有房子和票子的人数比例的关系大家都知道。维护社会稳定是保证经济可持续发展的基础中的基础,这是整个国家经济的大局。所以,从表态看,房价基本不用抱幻想。那何时央行会才能放开手脚释放流动性?我觉得需要看通胀局势的变化。汇率问题就是通胀问题,这是同一件事。一旦毛衣协议达成,政府或许就有更强的能力控制通胀。也就是控制汇率走势。毛衣协议对美帝也同样重要。特别是明年的大选年。所以,明年是很关键的一年。美股,美元走势,外汇流动性就是主旋律,现在要做的就是等待主旋律的明确性。明年不排除,特朗普为了连任,而刺激经济也就是,让市场政治化。需要注意的是,特朗普的政策影响的不单是美股,而是全球的市场。因为全球发达国家及地区的主要股市都和美股高度正相关。目前,美股已经周级别两中枢趋势。本来应该就在今年大调整。但是,特朗普年初释放了减税刺激政策。延缓了危机的到来。而美元的走势,从2015年开始,各位可以看到,就是在90-100的范围内震荡,最近的一次高点,就是99,也是触及到了100附近又开始调整。

  • 美元从2015年到目前,就是在一个区间盘整。

这个盘整,就回收了全球的没有美元流动性。所以,政府对于汇率的表态,其实就是正确应对了美国人的美元盘整战略。没有像其他国家那样跟着大放水。个人认为

当这轮美元盘整结束的时候,应该就是数字货币开始趋势往上的时候。

也就是说,数字货币市场对汇率的波动比法币对汇率的波动更为敏感。不知道各位注意到这个现象没有。我个人认为,或许原因就在于数字货币市场是全球性的。所以,这个市场对资本的流动和汇率的波动,就更为敏感。

贸易战?本质其实就是汇率战,美国为了这场汇率战(去年开始的贸易战),为了度过次贷危机,做了长期布局。来应对人民币汇率的形成机制–国际化。又或者说,人民币国际化应对着美国汇率战略。所以,行长的表态,保持当前的汇率稳定,不让钱变毛,其实就是一个正确的应对策略。符合政治和经济的发展趋势和稳定需要。美国为了防止美元贬值时资本外逃,就专门建起一个套。这个套,就是2015年开始至今的盘整区间。原因十分明显,就是为了使得美元资本套现后不能以一个较高的汇率出逃。这样,套现出来的美元资本逃离的决心和力度就会大幅度减少。甚至还会导致世界美元资本回流美国。也就是和全世界争夺资本。

  • 美国操纵汇率策略:贬值时,设套,防资本套现逃离;升值时,资本毫无疑问将大量流入美国。

显然,只要保证美元指数在一定的区间中升值或者贬值,就能保证资本最终流入美国,并给其它国家带来灾难。美国人使出吸金大法人为操纵美元指数,就像股市做庄行为。所以,其他国家的法币汇率波动,都不能让美元的波动突破这个区间,否则就是操纵汇率。

近两年的美元指数的走势:先贬值,后升值。它贬值其它国家升值,它升值其它国家贬值,闹的世界不得安宁。好在欧元、人民币体量大,经受住了折腾,否则会崩溃的。这仅仅只是一次演练而已,从其月线走势图看,它还将不停的折腾。从美元指数的月线走势图看,十分明显自103向下线段还没有走完。美元还将贬值走势。中国的人民币汇率如果能像政府说的那样,保持一定区间的稳定震荡,走出一种良性循环而富有弹力的走势才会留住资本。同时,和美帝比赛谁能在贸易战上挺得久,谁就会争夺到更多的世界资本。美元指数为什么不敢上100?

  • 美国的泡沫太大了,美元一旦太强势泡沫必破。

资产将全部逃离。逃到哪里去?只有中国这个池子可以装下。原因是:中国14亿人消费化,这个池子容纳百川。

中国资产证券化水平低,发展潜力巨大。

这两点是人类社会经济发展的支柱。所以,明年的美元走势,应该会大头往下。至于会不会跌破90的下限,到时候看吧。现在仍然是在99附近。

至于圈里如何演绎,目前不清楚,很多博弈都还不明朗。

  • 最近看欧洲拉着伊朗开搞另一个跨境支付结算新系统扩容。

这个行为看,美帝好像是要出问题了。不过,美帝下水,如果不保持正确的货币政策,就会被其拖下水。涨不过你,那就让你一起分担下跌的风险。这就是美帝的战略,因此,美元的大级别走势就是体现了美国的策略。

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